快递“火拼”，顺丰能扛得住吗？

出品：远川研究所科技制造组

最近几天，让资本市场炸圈的消息，莫过于顺丰“变脸”的一季报了：预计扣非归母净利润会亏损10-12亿左右。而公司去年在疫情期间，一季度还是赚了8个亿，四季度赚了10个亿，全年赚了61亿。

这个亏损，不仅让投资人“措手不及”，就连顺丰老板王卫也略感吃惊，在交流会上，率先向各位股做了赔礼道歉，认为自己管理有疏忽，“责无旁贷”。

讲真，在快递行业甚至扩大到其他行业来看，王卫的管理水平都是一流的：对员工有关怀有激励，对客户也保持稳定高效的服务。但顺丰业绩依然出现了这次“变脸”，可以归结为四个字：内忧外患。

外部来看：

1. 中通，作为“四通一达”的后起之秀（成立于2002年），管理效率不断提升，业务量突飞猛进，资本投入也不断加大，在时效和服务水平上和顺丰的差距越来越小，除此之外，背靠阿里的商流，业务稳定，现金充沛，弹药管够。

2. 极兔，“段永平系”一手养大的“鲶鱼”，先在东南亚锻炼了队伍，随后在2020年国内组网，仅靠一年时间就完成了其他公司5-10年的业绩。

极兔的崛起，离不开拼多多订单的爆发，也离不开凶猛的价格战。据券商调研，在今年3月份，义乌地区的快递单价格甚至跌破了1块钱。以至于义乌邮政管理局称百世快递、极兔速递存在“低价倾销”行为，多次提醒未果，遂对其进行整治，停运部分分拨中心。降价降到管理机构都不忍心，也难免顺丰业绩受影响了。

内部来看：

1. 顺丰的亮点和优势在于“时效件”，稳定、高效、安全，基本是商务件的必选。然而，我国快递最大的增量却在“电商件”，“四通一达”无一不是靠着电商件做大。顺丰错过了淘宝，但遇见了拼多多。曾在电商件拼价格方面吃过亏，但也利用闲置资源获了利。这次顺丰还要独立组网来应对下沉市场，这个战略能成功吗？价格战是否会拉低公司利润？

2. 顺丰要转型科技，利用行业解决方案来做大B端市场。这也是一个需要更多耐心、更多试错的方向。而且各行各业需求不同、属性不同，完全定制化将是一个很“重”的事情，而要标准化，就要考验顺丰是否有足够的人才、机制，来实现了。

3. 顺丰时效件的收入增速，出现下滑。时效件是否会受到电子发票等新趋势的影响？

总之，顺丰各项业务都需要开拓，对公司管理、人才、资金都是一个挑战。如何平衡短期和长期，需要战略定力和沟通艺术了。

而要尽可能地看清快递江湖未来的格局，也许可以通过一系列问题的探讨来实现：

1. 为什么快递江湖都打了小20年价格战了，还看不到尽头？

2. 这一轮极兔的突袭，能持续多久？影响有多大？

3. 中通不断做大做强的秘诀是什么？

4. 在同质化的竞争中，价格、成本、管理、资本开支、品牌，哪些因素才是终局必备？

5. 顺丰的战略分析力、执行力、定力有多强？

......

关于以上问题，远川研究所的团队都有过思考。因此，我们特意邀请了两位同事：董世敏（董指导），远川研究所所长；以及远川制造组首席分析师 罗松松（曾写了7年快递行业的报道），在4月13日晚上19：30点，来到远川研究直播间，一起和大家聊一聊“快递'火拼'，顺丰能扛得住吗”。