「港股知识」#港股新股的分配规则

港股新股发行主要涉及四个主体，分别是：

发行人（拟上市公司）

投资银行（保荐人）

机构投资者（国际配售部分）

散户（公开发售部分）

其中，发行人和投资银行是卖股票的，机构投资者和散户是买股票的。

1、港股的新股发售：公开发售、国际配售

香港新股发售分为公开发售和国际配售两个部分，公开发售针对散户，国际配售面向大资金方。

一般情况来说，国际配售占新股总发行量的90%，公开发售则最少占到总发行量的10%。

当某只新股热度非常高，散户认购的人数太多了，有点儿供不应求，会触发回拨机制。

把国际发售部分适当往公开发售这边，拨一些额度过来。

使得公开发售的占比可以大幅提高，达到50%。

2、公开发售部分又分为甲组和乙组：

甲组和乙组分别获得股票发售数量的50%。

甲乙组的区分就是500万港币。

甲组是小散户，最少可以申购一手新股。

乙组是大佬户，指申购一只新股超过500万港币的投资者。

	甲组（小散）	乙组（大户）
认购金额	≤500万	>500万
占公开发售股份的比例	50%	50%
中签情况	一手中签率：随认购数量增加而递减 中签数：随认购数量增加而递增	中签数：可保证稳中一手

新股申购总金额（含融资申购金额）小于或等于500万港元（不含中签费用1.077%），就属于甲组(小散)

新股申购总金额（含融资申购金额）大于500万港元（不含中签费用1.077%），就属于乙组(大户)

3、回拨机制

回拨本意上是为了避免热门股票都被机构抢了去，让小散也有机会分一杯羹。

但大家也不要一味的认为，回拨机制是一件好事。

不过对于半冷不热的股票，如果认购倍数刚好达到15倍那就很尴尬了，小散手中一下子多了200%的筹码，势必增加很多抛盘，对股价不利。

4、红鞋制度

简单的说，它是香港股市发行新股时的一种制度，尽量照顾散户，在分配机制中会优先倾向于小资金的散户，尽量向散户分配一手，而不是A股市场按照资金量分配号码来确定中签率。

敲黑板！这里注意，并不是必须向散户分配一手，具体结果根据发行量和申购情况而定。

如果真让每个账户至少分一手，那可能出现不够分的情况。

举个例子：

如果爱姐手里有11个苹果，要分给10个人。

按照港股的“红鞋制度”，这10个人是一人可以得到一个苹果的。而且10个人里面有1个人会分到2个苹果

如果爱姐手里有11个苹果，要分给20个人。

很显然会有9个人分不到苹果。

比如京东甲组可分总手数是133000手，但参与账户有396096多，可以看出显然不能一人一手啊。