期货交易感悟：认识篇

期货投机最大的魅力在于，不存在某种特定的方法能够让你永远获利！同样的方法在某种情况下可能盈利，而在另一种情况下却可能会亏损。失败的交易者总是在寻找一种能够永远战胜市场的方法，他们称之为“圣杯”，其根本错误在于他们没有正确的认识期货投机这件事。

期货投机的本质是数学期望值，具体而言，期货投机者的预期收益等于判断正确的概率与盈利的乘积减去判断错误的概率与亏损的乘积。寻找“圣杯”的交易者们企图做到判断正确的概率为100%，由于市场是不可预测的，显然，这种“圣杯”是不存在的，换句话说，亏损是交易过程中很正常也是必然发生的事情，也是每个投机者必须去接受和面对的事实。聪明的投机者领悟到，盈亏比才是预期收益最大化的决定性因素，所以，他们认可并且接受亏损，只是允许亏损在他们可控的范围之内。

如果一个期货交易者没有这样认识期货交易的本质，那么他的交易几乎可以断定是以悲剧收场的。很多时候，我们在不知不觉中已经走在了成为一名失败交易者的路上而不自知，当我们热衷于波浪理论、江恩理论、缠论等技术分析时，我们所做的事情就是提高判断正确的概率。然而，任何一种技术分析都是滞后的，不可能让你判断正确的概率达到100%，其原因在于两点：一是技术分析理论本身的局限性导致了判断正确率不可能是100%，二是投机者本身理解能力的局限性导致了判断正确率不可能是100%。当然，市场上有很多投机者利用这些技术理论帮助他们赚到了钱，但是我相信，他们的成功绝不仅仅是因为技术分析给他们带来了更高的判断正确率，而是他们的资金管理帮助他们守住了胜利的果实，否则，单纯靠技术分析，结果往往是成也技术，败也技术。事实上，华尔街著名的投机大师，常年下来平均正确率也不足50%，他们之所以赚钱，关键在于盈亏比起到了很大的作用。

事实上，不仅仅是期货投机中的盈亏比和彩票中的赔率是一个道理。本质上，期货投机和彩票都是以小博大的一种游戏，彩票的好处在于亏损可控，而期货投机往往由于投机者自身的自作聪明与人性的贪嗔痴导致亏损不可控制，所以我们经常会听到期货市场上发生的种种惨案，却很少听到彩票市场上发生什么惨案。以体育彩票为例，很多人在买彩票的时候，都是花了很多钱在买概率相对大一些，但是赔率很小的比赛场次，这就像是在期货市场上以极不合理的盈亏比去进行一笔交易一样，虽然有时候可能赚到钱，但是为了赚那点小钱，我们冒了多大的风险啊！所以彩票市场上正确的方法应该是买概率较小，但是赔率较大的竞猜结果。但这并不代表我支持彩民朋友们购买彩票，在我看来，彩票的本质也是一种数学期望值，其最终的期望值为负，所以长期购买彩票的结果必定是亏损的，因此有人称购买彩票的行为叫做“交低智商税”。期货投机与彩票类似，但又不同，类似的是，期货投机应该找到盈亏比最合适的品种和时机进行开仓，不同的是，彩票的赔率和胜率往往成反比，而期货投机并不存在这样的关系，有时候在盈亏比很好的时候，胜率也很高，所以说进行期货投机并不是交低智商税，而是在一个残酷的战场上进行智慧与人性的斗争。

美国有一个著名的魔术师，同时也是一个期货交易者，他喜欢通过抛硬币的方式来决定做多还是做空，硬币的正面向上，他就选择做多，硬币的反面向上，他就选择做空。但是当他确定了做多还是做空后，并不是马上下单，而是等待最好的时机然后开仓，结果一年下来，他获利颇丰，让众人惊叹不已。魔术师没有用任何的技术分析去判断多空，只是随意的进行多空操作，通过良好的资金管理来控制盈亏比，从而实现最终的获利。我在多年的实际操盘过程中，喜欢查看自己每个月的交易记录，起初我发现我的胜率接近70%，但是一个月下来亏了不少钱，直到我认识到了期货投机的本质之后，我改变了自己的操盘策略，再后来的交易记录当中，我发现我的胜率在50%左右，但是几乎每个月都是赚钱的。所以，从那时起，我便不再迷信于某种技术分析，而是严格的按照自己对期货的认识进行操作。

然而，对期货投机有了一个正确的认识只是进行期货交易的第一步，它只是期货交易稳定盈利的必要条件，而不是充分条件。因为对于期货交易者来说，想要实现稳定的盈利不仅需要有正确的认识，还需要有严格的纪律、良好的心态，以及胜率在50%以上的交易系统。但凡有一点做的不够好，你就不太可能实现稳定盈利。总之，本篇主要告诉期货投机者一个重要的道理：期货投机本质上是收益的期望值，它不仅取决于判断正确的概率，更重要的是合理的盈亏比。盈利我们无法进行控制，但是亏损却是在我们的掌控范围之内。