$正海生物(SZ300653)$ 分析一下江苏集采情况，查看江苏省第三轮医用耗材集采中标结果，脑膜分成两组，主要竞争对手...

$正海生物(SZ300653)$ 分析一下江苏集采情况，查看江苏省第三轮医用耗材集采中标结果，脑膜分成两组，主要竞争对手都分在第一组，正海处于脑膜第二组第一位的位置，位置不错销量会成倍增长。

按其报价的平均降幅调整所有产品价格（集采价格降幅68.9%）。减去销售中间环节的影响，实际毛利率81%左右。

（计算过程如下：假设集采之前公司脑膜8元成本，出厂价100元，毛利率92%。经销商渠道毛利40%，则医院采购价格为140元，现在集采价格140*0.31=43.40。则现在毛利为8/43.4=81%）。如果集采量增加2倍，则实际收入和利润都会增长。影响有但不是那么可怕。

可以看几个文件，江苏这次集采的价格是按照各家医院最低价格和挂网价做比对，然后用最低的价格做这次采购谈判的基准价，从五大品类价格文件看，正海几个规格的价格是1970元，招股说明书的平均出厂价是2000，毛利95%成本就是 100，然后以挂网价降69%的话就是660左右。那么现在毛利85%。但是你没考虑边际效应以去年的量来算1.21亿销售额算95%毛利率，毛利1.15亿毛利。现在变成降价68%就是3900万的营收，85%毛利率就是3300万毛利.毛利会下降70%！然后不可能销量翻倍这个品种在现在的市场3家公司已经占有90%的份额，接下来如果有集采三家公司的占有率不会太大变化