75%的投资者正在投资PE二级市场 LP正在减少GP关系

据科勒资本最新数据显示，计划进行资产配置的投资者数量创下金融危机以来的新高。

2021年2月和3月，科勒资本对全球111名投资者进行了调查，调查结果显示，77%的受访者已经将资金投入到PE二级市场。一半的投资者将1%-10%的PE股权分配给了该市场，5%的投资者将30%以上的资金分配给了该市场。

尤其是投资者对市场的看法更是值得玩味：

一方面，大多数受访者表示，他们认为现在是投资PE的最佳时机；

另一方面，大多数受访者也表示，选择普通合伙人比以往更加艰难，他们要么进入PE二级市场（市场现在允许有限合伙人进行二手PE交易），那么选择投资已经被PE过的项目，以此增加他们的私人股本配置。

其中，21%的资产配置机构表示，在未来三到五年内，他们计划增加PE二级市场的份额。“投资机构已经意识到PE二级基金在私人财富管理中的作用，并开始由此做一些事情，”Kline Hill Partners的合伙人Jared Barlow说，Kline Hill Partners是一家PE二级基金。

据Barlow的说法，他们可以利用二级机构将某些基金添加到投资组合中，而无需投入太多资本，比如，他们可以通过购买或出售二级基金来管理风险。

PE二级基金的另一个好处是什么？减少GP关系的数量，从而降低投资组合管理的复杂性。

Barlow说，许多LP正在减少GP关系的数量。“我从一些市场参与者那里听到的是，他们的团队规模相对较小，从而对于投资组合的监控变得更加困难。”

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）