分析资产负债表科目的异常，更容易发现财务造假的线索

（一）

财务造假是围绕'资产+费用＝负债+所有者权益+收入'这个动态会计平衡等式进行的，上市公司财务造假主要是虚增利润，表达为：资产↑+费用↓＝负债↓+所有者权益+收入↑，而虚增利润必然会影响到资产负债表科目。因此，在利润存疑的情况下，通过分析资产负债表科目的异常，往往更容易发现财务造假的线索。

延伸阅读：利润是否造假，其实要瞪大眼睛看资产！

（二）

财务造假的“流程”：

一、虚构业务以及相匹配的收入

1.成立多家空壳公司或利用关联交易，虚构经济业务。

2.利用真实的客户和供应商造假，伪造交易合同及银行对账单。

3.利用海外客户和供应商造假，虚构海外的销售合同订单。

二、虚构业务过程

1.伪造销售合同和采购合同及出入库单据。

2.伪造银行对账单及资金出入凭证。

3.使用大量的现金交易，让核查无据可寻。

4.伪造“真实的”现金流，如利用银行承兑汇票掩盖资金流转轨迹。

三、消化虚构利润所“形成”的资金

极端来讲，资产负债表中所有资产类项目都可以虚增，以消化虚构的利润。例如虚增银行存款、虚增应收账款、虚增存货、虚增固定资产以及在建工程、虚增无形资产、虚增对外投资等。

（三）

现金流量表经营活动、投资活动以及筹资活动中的异常现象：

一、经营活动现金流量中的异常现象

1.经营活动现金流净额持续为负；

2.虽然净额为正，但毛利率很低，主要是通过拖欠供应商款项的原因，也就是主要是由于应付帐款和应付票据的增加而导致的（预收账款很低甚至没有），这是企业资金链断裂前的征兆；

3.净额远低于净利润——背离得越远利润造假的可能性越大。

心学阳明门人：应付增加，怎么现金流还为正呢

马靖昊：应付增加，减少了现金流的流出，现金流净额为正的可能性就增加了。

二、投资活动现金流量中的异常现象

1.购买固定资产、无形资产支出，持续高于经营活动现金流净额，说明企业的自由现金流长期为负，企业要靠持续借钱维持投资行为（要么管理层对项目超有信心，要么管理层有必须流出现金的特殊原因）；

2.大量现金是因为出售固定资产或其他长期资产获得的：企业卖家什了，这是企业衰败的标志。

三、筹资活动现金流量中的异常现象

1.企业取得借款收到的现金，远小于归还借款支付的现金：可能透露银行降低了对企业的贷款意愿，不再愿意继续“借新还旧”了，使用“骗”回贷款的手段；

2.支付了明显高于正常水平的利息或中间费用，体现在“分配股利、利润或偿付利息的现金”项目和“支付其他与筹资活动有关的现金”项目：可能意味着企业遇到生存危机，正在使用利率很高的贷款，甚至高利贷。

（四）

分析上市公司财务数据是否存在造假问题，毛利率是一个很重要的指标。