摩根士丹利：2026印度电商市场2000亿美元！巨头逐鹿印度

据摩根士丹利的研报预测，到2026年印度的电商市场规模可达2000亿美元。美国的科技巨头亚马逊，零售巨头沃尔玛，已重金布局印度，上演一场逐鹿印度的竞技。

今年上半年，沃尔玛砸了160亿美元，买下印度电商Flipkart的77%的股权，随后，沃尔玛又悄悄地将其持有的Flipkart从77%，增持到81.3%。

就是说，沃尔玛会砸不少于180亿美元的钱(增持到81.3%，保守需9亿美元，外加沃尔玛在印度的其他投资)开拓印度市场。沃尔玛在美国，犯了一个轻敌的错误，它给了亚马逊成长的空间，最终让亚马逊做大。在印度，沃尔玛将不会犯同样的错误。

在今年5月份沃尔玛宣布160亿美元购入印度Flipkart的77%的股权时，沃尔玛CFO Brett Biggs曾表示，这份deal(交易)包括20亿美元的现金注入Flipkart。去年软银已投资了25亿美元到Flipkart，孙正义当时表示，沃尔玛的deal让软银持有的股权价值40亿美元。

沃尔玛从77%到81.3%的增持，很有可能是孙正义的套现。这两家，一个是重金占领零售市场，一个是纯财务投资。

亚马逊老板贝佐斯，在2016年的时候，就承诺要在印度投资至少50亿美元。因为他看好印度巨大的增长潜力。

Flipkart在2007年，由亚马逊的两位前员工Sachin Bansal和Binny Bansal创立。沃尔玛推算，未来5年，其在印度的电商业务，将每年增长36%。

全球零售巨头沃尔玛和亚马逊，在亚洲市场的开拓重心，应该已经转到了：印度。

据福布斯今年5月报道，亚马逊在印度的业务，估值可达160亿美元，其占据了30%的印度电商市场。据该文，亚马逊在2013年进入印度，至今未盈利，预期将实现每年23%的增长，并维持该增速到2027年，到时亚马逊印度将能实现每年700亿美元的商品交易额(GMV)，约110亿美元的营收。

Flipkart的年度商品交易额(GMV)在75亿美元左右，它的市场份额略高于亚马逊，约为40%。据花旗分析，亚马逊印度的的GMV在50亿美元左右(今年5月份数据)。

因为，亚马逊在China的业绩非常糟糕，贝佐斯对于印度，是志在必得。

Amazon India和Flipkart，估值都在160亿美元，市场份额也很接近。背后的金主美国的亚马逊和沃尔玛，烧钱抢市场的决心，也都很坚定。

可以推断，沃尔玛烧10亿美金，亚马逊也会在印度烧10亿美金。

谷歌也不甘落后，上上周四(12月6日)，谷歌在印度推出了Google Shopping(谷歌购物)，希望吸引几亿印度用户，到其平台。谷歌负责该产品的副总裁Surojit Chatterjee表示，每年印度上网增加人数4000万。谷歌将整合Flipkart，亚马逊和其他零售商的资讯，并推荐给印度用户。

谷歌在印度，2018财年的营收，同比增29%。2017年它突破了10亿美元。

2017年，印度的GDP在2.6万亿美元左右，日本在4.5万亿美元左右。如下图，最近几个季度，日本的GDP在负增长。就是说，印度的GDP在2022-2025年期间，规模超过日本，成为亚洲第二，可能性非常大。

日本经济，负增长

印度的GDP增速，已经突破8%了。它当前人口13.2亿。

日本的亚洲经济老二地位，被印度取代，将是全球媒体报道的一件大事，会吸引跨国资本前往印度淘金，进而，资本的涌入，又将加速印度的GDP增幅。

印度GDP超越日本，成为亚洲NO.2之后，GDP增速超10%的概率非常高。

跨国企业，每投资1亿美元到印度，首先会推动当地的建筑装潢业，然后会推动当地的就业，接着税收也好看了，消费也旺了，莫迪搞基建的钱也有了，印度卢比也坚挺了。

如图，印度卢比兑美元，相比前几年跌了约15%(美联储加息缩表)。但只要外资涌入，外汇增加，就有机会反弹回60卢比兑1美元。

如图，印度吸引的外商直接投资，在2017年，猛地增长了一下，其他时段一直比较稳定。