低风险投资机会，从BOSS直聘IPO谈起

过去我一直向大家介绍港股打新的内容（比如旧文《港股打新的优势以及打新原则》），而基本上没有讲述美股打新，可能唯一一次就是怪兽充电IPO（旧文《【5千字长文】共享充电宝注定上市即巅峰，王公子或可逃过直播！》），目前看来，怪兽充电确实上市就是巅峰，最新消息是苹果下一代手机电池容量会增加，共享充电宝行业寒冬继续。

其实，美股打新也是可以风险较低的投资机会，国内的港美股券商，做的美股打新基本上聚焦于中概股，因此大家不至于陌生。下图为2020年美股打新收益统计表，整体表现还算不错，因此如果遇到合适的标的，也可以进行美股中概股打新。

原本美股IPO是配售制，并无公开认购的环节，通常只给机构投资者或认购资金在 100 万美元以上的个人投资者，散户参与门槛高。

但是，随着互联网券商的崛起，散户也可以参与打新，因为券商会集中申购新股，然后按照普惠原则将获得的新股份额分给散户（当然，申购资金越多，中签率越高），这样的好处是大大降低了散户打新美股的门槛。

不过，我必须强调，美国打新中签率不是按“手”算的，美股交易最少1股，因此很多财经大V按照中签100股计算是不准确的，热门中概股IPO，中签了可能也是几股。但是，如果是开户券商承销的标的，中签率会高很多，因为作为承销商，分配到的份额更多。

这几天BOSS正在IPO，有朋友问我要不要打新BOSS直聘，趁此机会，向大家说说我的看法。

一、BOSS直聘值得打新吗？

（1）核心数据表现

根据第三方机构CIC报告，2021年3月，BOSS直聘月活跃用户数（MAU）达3060万，同比上涨72.2%。若按MAU计，BOSS直聘已经成为中国最大的在线招聘平台。招股书数据显示，截至2021年3月31日，BOSS直聘共拥有8580万认证求职者与1300万认证企业端用户。

更有价值的数据在于，BOSS直聘付费企业端客户数量从2019年的124万增长至2020年的223万，同比增长80.1%。而前程无忧的企业付费用户确实下降的，猎聘则是增长缓慢。2020年，中型客户、大型客户分别贡献了总收入的35.8%，17.0%；其中，来自大型客户的收入占比在2021年一季度继续上涨至17.7%。

借助直聊模式，BOSS直聘在用户粘性上有更好的表现。据QuestMobile数据显示，BOSS直聘不管是使用次数还是使用时长都稳稳占据行业第一，遥遥领先其他竞品。

企业付费用户数目和增速与用户使用频次是两个含金量很高的数据。这两个数据表明，BOSS直聘越来越受到企业用户的青睐，不仅如此，求职者似乎也越来越倾向通过BOSS直聘找工作。

（2）在线招聘市场前景

根据CIC咨询报告，受数字新经济业态发展、创新创业政策利好、企业人才竞争加剧等因素驱动，中国在线招聘市场规模预计将由2020年的551亿元增至2025年的2234亿元，年复合增长率为32.3%，增量空间较为可观。

（3）资本市场热度

首先，大家记住打新不是投资股票，两者逻辑不同。打新主要赌的是资本市场对上市公司的热度、这种热度是短期非理性的；但是持有则看公司发展的长期逻辑，资本的表现是理性的。

因此，放到当下的BOSS直聘，资本市场热度如何呢？

首先IPO之前，如下图所示，BOSS直聘的机构股东就很强大，腾讯又位列其中，不仅如此还有最大机构股东的今日资本创始人徐新（05年创立今日资本）和腾讯也有一点点关系，徐新曾在朋友圈中庆贺腾讯22岁生日，说起当初买下腾讯股票的故事：

16年过去了，我一股没卖过，一有钱就加仓，500多倍的回报是可喜的，这让我更加坚信品牌的力量，复合增长的力量。

以上的机构其实还不足以表明资本对BOSS直聘的看好，因为上市对他们来说就是目的。

更重要的是，多位知名第三方投资者有意以IPO价格购买至多价值2.75亿美元的ADS：其中，瑞银和GIC分别有意购买至多1亿美元的ADS，阿布扎比投资公司（Mubadala）则有意购买价值7500万美元的ADS。

此外，现有股东红杉中国和老虎环球基金则同样有意购买价值至多1亿美元的ADS。

这些追加进去的资本，更能够表现资本市场对BOSS直聘的看好。

综上所述，我个人认为BOSS直聘值得参与打新，而且，用人单位和求职者直接面对面沟通也是今后的一种发展趋势，这从BOSS的付费企业数目增长情况和求职者增量都可以得到论证。

不过，由于本身还是没有盈利，考虑到美联储收紧流动性的压力尚在，建议小散中签后最好不长持，可以考虑首日卖出、如果首日涨势生猛，可以缓几日再卖出。

二、富途美股打新的优势是什么？

首先，此次BOSS直聘 IPO将由高盛、摩根士丹利、瑞银担任联席主承销商，富途也将以上述承销商的身份助力BOSS直聘顺利招股。这意味着通过富途打新BOSS直聘中签的机会更高。

不仅如此，富途拥有美国合规牌照，这一点很重要，因为只有合规的券商，才享有“50万美元的证券账户保障”，这和银行存款有本息50万包赔保障是一样的。

而且，由于目前在做活动，打新美股无需手续费，更多优势，详见下图。

除了打新，对于一些希望境外投资的朋友来说，富途也是一个账户全球投资的好工具，直接投资苹果、亚马逊、微软、谷歌等优秀公司。还比如比特币，很多数字货币交易所还会动不动断网，更有甚者管理层卷币走人，对于普通投资者来说风险太大了，这样还不如通过证券账户选择投资比特币ETF基金（GBTC）。