每周三聊投资：第二只黑天鹅

在上一次聊到未来的风险时，当时主要是说了担心以纺织业为突破口，可能会出现行业的硬切割事件，到目前为止来看，这个事其实还是没有一个很明确的结果，瑞士良棉协会把之前的声明删掉了，外资品牌都是尽可能低调的不做表态，这个事其实还是处于一个悬而未决的状态。

当然从宏观的角度去看，跟最近的一些其他事有关系，比如明天美国会搞一个全球领导人气候峰会，最近伊核协议谈判，总体而言这些都是在围绕怎么合作在谈，所以在怎么竞争和对抗的事上，最近是比较消停的。

很可能最后的竞争与合作，是一个事情的两面，只不过大家的斗争策略不一样，但是方向可能还是那个方向，回不到过去了。我注意到有两个现象，一个是拜登提到的新基建项目，现在好像变低调了，可能规模也要变小。另一个是美国国债的收益率回调了，从最高1.75%左右回落到了现在1.56%。

我在之前的文章中说到个一个想法，就是如果欧盟配合美国放水，那美国的基建计划可能会加速推出，如果欧盟不配合，那可能就会缩小规模。现在看美国的这种情况，可能放水还是有些阻力。

我一直有一个事情比较疑惑，就是美国的经济，从数据看，恢复得不错，但是美国却着急忙慌的一个接一个搞刺激计划，我在怀疑要么它的实际数据有问题，要么就是后面可能还有大问题。

当然这只是一个没有说出口的猜测，因为证据不足，所以我今天的题目说的就是另一种意外的情况，除了人为主导的对抗之外，会不会有第二只黑天鹅？具体是什么呢？就是疫情的发展。

这个事我不是专业人士，我只是有点疑惑，现在大家依据以色列，阿根廷的情况来看，普遍有个共识就是接种疫苗必须达到很高的数量比例之后，才有可能实现预期的集体免疫效果。

现在在巴西，印度都出现了比较大幅度的反弹，尤其是印度。我们这边都是认为马上到夏天了，会比冬天的情况好很多，印度一直是夏天，他们的这种环境养出来的双突变病毒，会不会继续升级？没法说。

当然现在大家科技进步了，都觉得像1918年第二波大爆发的事应该不会重演，这可能是绝大多数人的共识，但是这里面包含了一种侥幸，至少现在来看，这个事持续的时间可能会比一些专家预期的都要长。美国现在也囤积了大量疫苗，从现在可预见的情况看，今年内很难结束了。

所以这就有了一个新的问题，我们之前对于复苏的预期，会不会偏乐观了？这是我最近在思考的一个问题，但是确实也还没有答案。而说回到股市来，我再把我之前的一个理论提出来，就是当市场出于上升趋势时，利空往往只会短暂回调，利好则会暴涨。但是反过来当市场处于下跌趋势时，利好往往只会短暂的反弹，利空则会暴跌。

现在市场的短期趋势并没有改变，我注意到好多公司的一季报出来后，都是报喜也是大跌，报忧那就是暴跌，除非大喜才会有反弹，大概就是一个体现。

最后给关心课程的朋友说个事，去年想发私募产品的事遇到了问题，最近可能有新的变化，我还在考虑工作相关的事。后面有时间尽量还是会做，如果做的话应该是在头条上，我下决心了之后再跟大家说吧。