2个月跌35%，这龙头干嘛了？

周五继续大幅回升，预计8月份市场依然处于向上有海外扰动制约，向下有基本面和宏观流动性支撑的均衡状态中。

同时，市场流动性整体保持平衡，政策宽松的共识也将重新凝聚。期间市场受到的任何冲击，都是入场并布局下一轮上涨的宝贵时机。

“内循环”六大方向投资机会——

1、消费内循环：在扩大内需的战略基点下，实现消费的品质与升级(免税、国潮、电商、游戏)。

2、制造内循环：产业升级和高端制造带来制造业ROE的抬升(新能源、军工、机器人)。

3、科技内循环：科技补短板中自主安可具备更强的爆发力(半导体、生物医药、云计算)。

4、投资内循环：“两新一重”扩大有效内需(新基建：IDC/工业互联网，老基建：建材/机械)。

5、服务内循环：加强现代服务业发展，提升第三产业规模和利润率(医疗服务、社会服务、物业、快递)。

6、金融内循环：更好服务实体经济(金融IT、头部券商)。

目前已震荡格局为主，当前市场将从前期的趋势阶段转向震荡阶段。原因有两点——

1、前期高点阻力较大，且当前各个风格尚不存在自下而上助力突破的基础。

2、市场赚钱效应弱化，增量资金放缓。后续需要重点关注监管、中美、盈利等因素。

简单分析一下市场趋势后，我们聊聊大家关心的一些标的，最近后台有不少小伙伴都问到中新赛克(002912)，原因这段时间中新赛克的走势不如龙头的称号，今天就时隔半年后二刷中新赛克，解密个中原因。

中新赛克产品分为网络可视化基础架构产品、网络内容安全产品、大数据运营产品。

分别覆盖了网络有效数据提取、数据存储和计算、数据分析和挖掘、数据应用及展示等领域，为客户提供整体解决方案。

可能比较难理解，这张图很好阐述中新赛克所处的环节。

前端：负责流量数据采集、汇聚分流等，对应公司的网络可视化基础架构产品。

后端：将数据进行存储、分析和应用等，对应公司的大数据运营和网络内容安全业务。

这里可能最不好理解是网络可视化基础架构，这里的产品包括：

从2019年的业务收入占比中，宽带网产品收入占比最高，超过一半以上的收入来源于这一块业务，其次是移动网产品、网络内容安全产品。

更多基本面的分析，这里就再不多说了，有兴趣的小伙伴可点击：后悔了，拱手让出了一块肥猪肉。

这么多投资者、机构看中中新赛克的原因也是很简单，这公司很赚钱，看看毛利率、净利率就能大概了解到。

前几年，中新赛克的毛利率都相当高，接近、甚至达到80%多，净利率逐年上涨，2019年升至32.63%。

不过，今年一季度开始下滑，毛利率74.48%、净利率下跌到今年新低20.89%。

中新赛克最新公布半年报，营收3.4亿，同比+1.68%。归母净利润6805.15万元，同比+2.58%。

收入不如预期，主要是计算机设备行业平均营收增长率降至-7.06%，净利润增长率降至-23.18%。

具体原因是疫情等因素导致市场预期的大单延后(18年3月签订中国电信则5亿元大单)，合同期限至19年底。

市场预期20年上半年，中新赛克将有类似大单落地，但受到疫情影响，订单招标时间延后。

另外，二季度业绩低于市场预期，再加上去年二季度业绩基数较高，叠加疫情对政府项目执行和验收的不利影响仍在，股价形成进一步冲击。

不过，从长远来看，中新赛克不改长期成长性，后端拓展中新赛克的技术高度和储备度没有问题。中新赛克目前需要加深对行业的理解，并加大新产品储备。

目前，中新赛克主要问题在于渠道建设。短期来看，后端收入占比和前端持平比较困难(后端业务是非宽带网产品、移动网产品以外的业务，也就是网络内容安全产品、其他、大数据运营产品等业务)。

中新赛克想提升网络内容安全产品、其他、大数据运营产品等业务的收入占比，但至少需要三年或者更长的时间，客户对软件价值量认可度还需要提升。

另外，中新赛克持续拓展新领域，有很多客户知道要买新软件，中新赛克也有能力做数据融合数据分析，发展速度会比较快。

还有，很多数据分析在中新赛克DPI设备上进行，未来前后端边界会越来越模糊，促进相关业务快速发展。

中新赛克目前也有400G产品，但运营商还么开始使用，不过这个时间也不会等太久，很快就会用上相关产品。

可能许多小伙伴还留意到中新赛克的应收账款情况，应收账款之前大部分是中国电信的合同，随着进度完成，应收账款会回到比较合理的水平。应收账款大致占30~40%水平。

虽然，市场预期中新赛克不改长期成长性，但短期订单波动明显，导致最近股价走势有点“一蹶不振”。

中新赛克股价走势还是要看行业恢复情况，看上游的政府客户能否正常运转。但目前预计不会有明显变化，保持平稳。

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1、阿里云将建超10座超级数据中心，合作公司有望受益。阿里云宣布将在3年内投入2000亿，用于云操作系统、服务器、芯片等重大核心技术研发和面向未来的数据中心建设。相关公司中，龙宇燃油与阿里云签订数据中心合作协议；浙数文化子公司富春云与浙江电信开展机柜租赁业务合作，最终用户为阿里巴巴。

3、隆基股份：签订57亿元重大采购合同，占2019年营业成本的24%。本合同的签订符合公司未来生产经营规划，有利于保障公司光伏玻璃供应，不会对公司业绩造成直接影响。

4、苹果首款自研Mac处理器是A14X，5nm工艺12核设计。Apple Lab爆料，Apple Silicon首款是A14X，5nm工艺12核设计，对应产品是苹果很久没有更新的12寸MacBook。这款笔记本重量不足1公斤，续航可达15~20小时。其它方面，USB-C充电，8/16GB RAM可选，256/512GB硬盘，720P Facetime摄像头。这款笔记本的价格为799美元。

5、蓝思科技：上半年在手订单192亿，热销新机型防护玻璃独家供应。2020 年1-6 月向前五大客户的销售金额为119.95亿元，同比+48.19%，大客户2020 年上半年发布的热销新机型防护玻璃由公司独家供应，安卓系3D防护玻璃供不应求。截至2020年6月底，公司各类产品的在手订单金额为192.47亿元。

6、中芯国际：拟合作开展28纳米及以上集成电路项目。合资企业从事发展及营运的项目将聚焦于生产28纳米及以上集成电路，目标为该项目的首期最终达致每月约10万片12吋晶圆的产能。该项目首期的估计投资及初始注册资本将分别为76亿美元及50亿美元，约51%的初始注册资本将由公司出资。

7、广和通半年报：上半年净利润1.38亿元，同比+70.78%。营收12.66亿元，同比+47.42%。物联网行业发展态势良好，公司积极推动复工复产工作，抓住市场机会，进一步加大新技术、新产品的研发投入，努力拓展国内外市场，保证了业务的稳定增长。

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