行业个股对冲投资策略的两大优势

随着我国金融市场的不断成熟，不同策略和风格的基金在市场上不断涌现。可以说绝大多数海外投资者能买到的产品我们都有了。

但由于极高的人才和管理要求，金融行业皇冠上的明珠，行业个股对冲策略在国内却是凤毛麟角，少之又少。

所谓行业个股对冲策略，就是指在特定的行业里，做多一只或几只公司股票的同时，做空一只或几只公司股票来对冲风险，降低波动，从而获得低波动，低回撤的稳定增长。

相对于传统的单边做多，行业个股对冲策略的表现更为稳定。

传统的单边做多基金策略，曾经被戏称为买入并祈祷。因为股票是上涨还是下跌，会受到太多因素的影响，基本面对了，资金面可能错了。资金面对了，情绪面可能错了。好不容易都对了，大盘又进入熊市了，买入股票后会不会上涨，真的只有上帝才知道。而在行业个股对冲策略中，上涨时多头可以赚钱，下跌的时候，空头也会赚钱，策略所获得收益，取决于多空两只股票的价格之差。由于好股票的基本面相对差股票更好，所以上涨的时候，好股票比差股票上涨更多，策略可以盈利。而下跌的时候，好股票比差股票下跌更少，策略还是可以盈利。所以相对于单边基金，行业个股对冲策略的盈利概率更高。

相对于新兴的量化对冲，行业个股对冲策略的对冲更加精准。

所谓量化对冲，是指做多一篮子股票（由计算机选出），同时做空股指期货来对冲市场下跌的风险。策略有效的假设，是一揽子股票的涨幅超过股指期货，跌幅小于股指期货，从而获得差额收益。但由于股指期货的行业占比是事先固定好的，计算机选出的一篮子股票则可能完全不同。比如沪深300中银行占比达到10-15%，而做多的股票篮子里可能一只银行也没有。这种对冲的有效性相对是比较低的。而行业个股对冲一定是在行业内的几只股票之间进行对冲，大概率同涨同跌，差距只在幅度。对冲的精准度更高。风险控制更有效，获得差额收益的可能性也就越高。

如果您不满于固定收益产品的较低收益，又对单边做多基金的高波动心有余悸，对冲基金中的行业个股对冲策略，无疑是您更安全，更精准，更靠谱的选择。

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