下半年沪指会创年内新高，你信吗？

近期，股市专家杨德龙抛出“下半年沪指有望创年内新高”的言论。在他看来，　虽然5月份由于利空消息的影响出现了一定的波折，大盘跌回3000点下，但是下半年A股市场将重新站上3000点上，并且在下半年上证指数有望创出2019年的新高。

专家杨德龙对后市乐观期望并非空穴来风，他拿出二大看多股市的理由，这让市场看到了“新希望”：一是，外资在趁着人民币汇率升值之机，抄底A股中的白马股，到了4、5月份，外资全身而退，尝到了投资A股市场的甜头。此外，上周MSCI已经将A股占全球主要股市的比重从5%提高到10%，每提高5个百分点，就能给A股带来1000亿左右的增量资金。

另一个是，中国楼市周期已经结束，房价已经不可能上涨了，中国居民在楼市上的配置比例达到70%，比例明显偏高。随着房地产调控加强，二手房的成交量大幅下降，而投资房产的预期回报率也下降，将来投资于楼市的资金将转出来，而这些资金很大一部分会流入到资本市场。所以A股市场的黄金十年将承接楼市的黄金十年。

股市专家杨德龙长期看好A股市场，希望股市走慢牛行情，他的想法是好的。但要说下半年A股市场将再新创今年3288点新高，这种可能性并不大。只要稍微关注一下股市的人就可以看到，A股已经在4月下旬至5月初的短短几个交易日里，构筑了中长期的阶段性顶部，主力机构处心积虑的把散户们套在了3100点以上区域，恐怕中短期内，股市再也站不上前期高点了。

或许有人会提出质疑，杨德龙看多股市，你们为啥如此谨慎呢？主要原因有以下几个：首先，上市公司的盈利出现了暂时下滑，经济面也在4月份出现了一定的回落。要想完全恢复至少要到明年上半年才有可能。再加上人民币汇率重新回到贬值趋势中，国内资金流出概率在加大，这让很多投资者感到信心不足。

而海外的对冲基金的确要布局A股市场，这是他们多元化资产配置的重要组成部分，而且中国也把投资A股的大门更加敞开了。但必须搞清楚的是，海外资金绝对不会是来抬轿子的，他们是来抄A股历史大底的，如果A股不跌出真正的价值区间来，外资是不会长期持有A股股票的。

再者，指望今年A股再创新高是不可能了，因为权重类个股前期涨幅已经非常大，举个例子，贵州茅台从2017年初的不到200元/股，涨到了2019年4月底的998元/股。像贵州茅台这样白马股有很多，早已经透支了个股的未来成长性，未来估值回归将在所难免。由于权重类股票、绩优股都在前期涨幅过大，这为未来股市的下跌留出了空间。今年下半年，A股将是挤泡沫周期。

最后，A股在经历了2015年下半年至2018年大跌之后，在3500点至3100点区域存在着较多的套牢盘，前期A股以万亿成交量都难以突破3288点的高点，现在A股已经在去杠杆，如果仅以每天4000亿的成交量来做多后市，这是几乎不可能完成的任务。更何况，现在做空股市也能赚钱，机构投资者没有必要奋力去突破历史上的密集成交区。更有可能的是，向下砸出A股未来牛市的空间。机会是跌出来的，绝不是涨出来的。